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老虎机游戏app:降准是我国应对外部供应冲击的“第一步”

时间:2021/7/15 19:55:17  作者:  来源:  浏览:5  评论:0
内容摘要:央行此次全面降准,释放了更多流动性。这是货币政策根据实体经济需要进行的微调,是应对外部供给冲击的“第一步”。未来,我国仍需在不改变“以稳定为主”的货币政策取向的情况下,更加注重货币政策的微调和预调,更好地发挥结构性和直接性货币政策工具的有效性,并加大对产业政策和财政政策的重视。政...
央行此次全面降准,释放了更多流动性。这是货币政策根据实体经济需要进行的微调,是应对外部供给冲击的“第一步”。未来,我国仍需在不改变“以稳定为主”的货币政策取向的情况下,更加注重货币政策的微调和预调,更好地发挥结构性和直接性货币政策工具的有效性,并加大对产业政策和财政政策的重视。政策和货币政策协同工作,全面提高我国经济抵御外部供给冲击的能力。“供应冲击”是一个经济术语,专门指导致生产能力和生产成本发生重大变化的事件。上世纪70年代发生在发达国家的“石油危机”是典型的外部供应冲击。据相关数据显示,由于原油价格飙升,美国GDP增长率从1973年的5.65%大幅下降到1974年的-0.54%和1975年的-0.21%,通货膨胀率从6.18%飙升到11.05%。9.14%。更严重的是,石油危机结束了二战后经济增长的黄金时代。所有工业化国家的经济增长都明显放缓,以美国为代表的发达国家进入了长期的“滞涨期”。

滞胀经济带来的一个“副产品”是传统的货币政策失效。一般认为,货币政策是在影响总需求之后,通过间接控制货币供应量和利率来实现经济调节的最终目标。在经济停滞时期,无论实施哪种货币政策,都会受到来自各个方面的攻击:有的主张实施较为严厉的紧缩政策,认为央行实施过于宽松的货币政策盲目刺激总需求,从而加剧货币通胀;另一群人则要求实施更为宽松的货币政策,为需求增长和经济复苏创造合适的货币条件。我国目前的经济运行状况远非“滞涨经济”的标准定义,仍然保持着正的经济增长和相对稳定的物价水平。然而,在外部供给负增长的影响下,我国经济呈现出“滞胀经济”的一些特征:一是经济尚未从疫情影响中恢复过来,主要经济指标明显低于正常水平。剔除疫情引起的异常波动,1 - 5月社会消费品零售总额两年平均增速为4.3%,远低于正常年份8-10%的增速;从一月到五月;固定资产投资两年平均增长率为4.2%,也远低于正常的年增长率。在消费、投资、出口三大经济需求下,只有出口实现了快速增长。这与我国疫情得到良好控制、最早复工复产有关。但是,出口的高增长率并不稳定,其他国家很可能会逐渐恢复生产。迅速下降。

二是PPI水平偏高,对CPI有长期传导和进一步传导的趋势。受国际大宗商品价格快速上涨的影响,我国PPI快速上涨。6月份PPI同比增长8.8%,比5月份回落0.2个百分点,但仍处于高位。由于大宗商品的定价权主要集中在纽约、芝加哥、伦敦等期货交易市场,容易受到金融资本的影响和控制,波动较大。短期价格波动对CPI和实体经济的影响较小。本次国际大宗商品价格上涨主要受两个因素的影响,且有长期趋势,并进一步传导至CPI。一是美联储等发达国家央行实施积极的财政政策和量化宽松政策,并继续“放水”,宽松货币政策的复苏乃至加息可能仍是未知数;二是全球经济“k型复苏”,以许多发展中国家为主要大宗商品。商品生产国受到新冠流行病第二波的打击,并在疫苗不足的情况下与该流行病进行"斗争"。

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